债券价格和市场利率有什么关系?债券久期的计算公式?
时间:2023-05-10 14:22:18来源:企业时报网

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债券价格和市场利率有什么关系?

债券价格和市场利率负相关:

市场利率上升,债券价格下降,其中久期长的债券比久期短的债券下降幅度大。债券利率下降,债券价格上升,其中久期长的债券比久期短的债券上升幅度大。

债券久期的介绍如上,希望可以解答你的疑惑,在同等要素条件下,久期短的债券比久期长的债券抗利率上升风险能力强;但相应地,在利率下降同等程度的条件下,获取收益的能力较弱。

债券久期的计算公式

债券久期计算公式有三种,分别是:

公式一:

D表示久期;B是债券当前市场价格;PV(Ct)是债券未来第t期可现金流现值;T是到期时间。

公式二:

D是久期;t是时间;Ct是第t期的现金流;F是面值或者到期日价值;n是到期期限;i是当前市场利率。

公式三:

P是市场价格。

(1)债券期限。

较长期限的债券价格变动幅度大于较短期限债券价格的变动幅度。

(2)息票收入及其再投资收益率。

息票额较多的债券价格变动幅度低于息票额较低的债券价格变动幅度。也就是说,债券价格的易变性与债券期限长短成正比,与息票额高低成反比。

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